యుఎస్ డాలర్‌తో పోలిస్తే భారత రూపాయి భారీగా పథానమైనప్పటికీ, రూపాయి క్షీణత గతం కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది. వివిధ దేశీయ, గ్లోబల్ కారకాలకు ప్రతిస్పందనగా, సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి భారత రూపాయి US డాలర్‌తో పోలిస్తే సుమారు 7% క్షీణించింది. ప్రత్యేకంగా, విస్తరిస్తున్న కరెంట్ ఖాతా లోటు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల ఫలితంగా నిరంతర రిస్క్-ఆఫ్ సెంటిమెంట్, ‘బలవంతమవుతున్న డాలర్ ఇండెక్స్, విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల నిరంతర విక్రయాలు రూపాయిపై ఒత్తిడి తెచ్చాయి’. అభివృద్ధి చెందిన లేదా అభివృద్ధి చెందుతున్న అన్ని కరెన్సీలకు వ్యతిరేకంగా డాలర్ బలపడిందని గమనించాలి.యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో వినియోగదారుల ధరల సూచిక (CPI) ద్రవ్యోల్బణం జూన్ 2022లో బహుళ-దశాబ్దాల గరిష్ఠ స్థాయి 9.1%కి చేరుకోవడం గత సంవత్సరం నుండి రన్అవే ద్రవ్యోల్బణం స్థాయిలు, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ద్రవ్య విధాన వైఖరిలో తిరోగమనాన్ని ప్రేరేపించాయి. ద్రవ్యోల్బణం ఎడతెగకుండా పెరగడంతో, ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం కొనసాగించాలని విస్తృతంగా భావిస్తున్నారు. ఆశ్చర్యకరంగా, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్వారా రేట్ హైకింగ్ సైకిల్ డాలర్ యొక్క విలువను వేగవంతం చేసింది, ఇది డాలర్ ఇండెక్స్ 2022లో ఇప్పటివరకు 11% పైగా బలపడటానికి దారితీసింది, దీనిని 20 సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి తీసుకువెళ్లింది.
U.S.లో అధిక రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్‌లు అందుబాటులో ఉన్నందున, అక్టోబర్ 2021 నుండి విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో మూలధనం యొక్క నిరంతర ప్రవాహాలు ఉన్నాయి, ఇది సంచిత ప్రాతిపదికన, ఈ సంవత్సరం $30 బిలియన్లుగా ఉంది. దీంతో రూపాయి పతనం ఒత్తిడి పెరిగింది. భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాల మధ్య డాలర్‌కు సురక్షితమైన డిమాండ్ డాలర్ ఇండెక్స్‌ను బలపరిచింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) కరెన్సీలో పెద్ద తరుగుదలని నిరోధించడానికి అడుగు పెట్టింది, స్పాట్ మరియు ఫార్వార్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్లలో జోక్యం చేసుకుంది. పర్యవసానంగా, భారతదేశం యొక్క విదేశీ మారక నిల్వలు ఈ సంవత్సరం చూసిన గరిష్టంగా $635 బిలియన్ల నుండి దాదాపు $55 బిలియన్లకు తగ్గాయి. పెరిగిన గ్లోబల్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు భారతదేశం యొక్క చమురు దిగుమతి బిల్లుపై ప్రభావం చూపాయి, తద్వారా వాణిజ్య లోటును విస్తరిస్తుంది, తద్వారా US డాలర్లకు డిమాండ్ పెరుగుతుంది మరియు ఫారెక్స్ నిల్వలను మరింత ప్రభావితం చేస్తుంది.
డాలర్‌తో పోలిస్తే రూపాయి భారీగా పడిపోయినప్పటికీ, 2008 ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం (డిసెంబర్ 2007-జూన్ 2009 మధ్య రూపాయి 20% పైగా బలహీనపడింది) మరియు టాపర్ వంటి గత సంక్షోభాలతో పోల్చితే తరుగుదల చాలా తక్కువగా ఉంది. (ఏడు నెలల పాటుమే 2013లో సంక్షోభం ప్రారంభం నుండి, రూపాయి విలువ 11% పైగా క్షీణించింది).సాపేక్షంగా అధిక దిగుమతి కవర్ మరియు తక్కువ స్వల్పకాలిక బాహ్య రుణాల పరంగా కొలవబడిన భారతదేశం యొక్క బాహ్య దుర్బలత్వాన్ని తగ్గించడం దీనికి చాలా కారణమని చెప్పవచ్చు. Taper Tantrum సమయంలో, భారతదేశం యొక్క దిగుమతి కవర్ ప్రస్తుత కాలంలో సుమారు 12 నెలలతో పోలిస్తే ఏడు నెలలకు పైగా ఉంది.
బలహీన రూపాయి ప్రభావం
ఆర్థిక వ్యవస్థపై బలహీన రూపాయి యొక్క ప్రభావాలు అనేక రెట్లు ఉంటాయి. లాభాల్లో రూపాయి బలహీనపడటం ఎగుమతిదారులకు మరింత పోటీగా మారడంలో సహాయపడాలనే ఉద్దేశ్యం. ఏది ఏమైనప్పటికీ, డాలర్‌తో పోలిస్తే దక్షిణ కొరియా, మలేషియా మరియు బంగ్లాదేశ్ వంటి కొన్ని భారతదేశ పోటీదారుల కరెన్సీల క్షీణత, దాని యొక్క కొన్ని కీలక ఎగుమతి విభాగాల (పెట్రోలియం, రత్నాలు మరియు ఆభరణాలు మరియు ఎలక్ట్రానిక్స్) యొక్క అధిక దిగుమతి తీవ్రతతో పాటు మొద్దుబారిపోయింది.భారతదేశ ఎగుమతులపై మెరుగుదల ప్రభావం గ్లోబల్ డిమాండ్ మందగించడం అవుట్‌బౌండ్ షిప్‌మెంట్‌లను కూడా ప్రభావితం చేస్తుందని భావిస్తున్నారు. మరోవైపు, బలహీనమైన రూపాయి బొగ్గు, చమురు, ఎడిబుల్ ఆయిల్, బంగారం వంటి కీలక దిగుమతి వస్తువుల ధరలను పెంచుతోంది, తద్వారా దిగుమతి చేసుకున్న ద్రవ్యోల్బణంపై ప్రభావం చూపుతుంది. డాలర్లలో సూచించబడిన కార్పొరేట్ రుణం యొక్క అన్హెడ్జ్డ్ భాగం కూడా బలహీనమైన రూపాయి యొక్క భారాన్ని భరించే అవకాశం ఉంది.
